RSI-indikator: så tolkar du RSI för aktier

Vad är RSI och hur fungerar indikatorn?

RSI står för Relative Strength Index och är en momentumoscillator inom teknisk analys. Den mäter hastigheten och förändringen i prisrörelser och visar resultatet på en skala från 0 till 100. RSI används bland annat för aktier, index och andra finansiella instrument.

Indikatorn utvecklades av J. Welles Wilder och beskrevs i boken New Concepts in Technical Trading Systems från 1978. Till skillnad från ett glidande medelvärde, som främst följer trenden, beskriver RSI styrkan i de senaste prisrörelserna.

RSI jämför genomsnittliga uppgångar med genomsnittliga nedgångar under ett valt antal perioder. Ett högt värde visar att uppgångarna nyligen har varit starka i förhållande till nedgångarna. Ett lågt värde visar motsatsen. RSI säger däremot inget säkert om aktiens fundamentala värdering eller om nästa kursrörelse.

Fidelitys genomgång av RSI beskriver hur indikatorn används för att analysera momentum.

RSI för aktier: vad betyder skalan 0–100?

RSI visas på en skala från 0 till 100. Två traditionella tolkningsnivåer används ofta:

RSI-värde	Traditionell tolkning	Vad det inte betyder automatiskt
Över 70	Överköpt	Att aktien säkert ska falla eller är fundamentalt övervärderad
30–70	Ingen traditionell extremzon	Att investeringen är riskfri eller att en trend saknas
Under 30	Översålt	Att aktien säkert ska stiga eller är fundamentalt undervärderad

Överköpt betyder att priset nyligen har stigit kraftigt i förhållande till tidigare prisrörelser. Översålt betyder att priset nyligen har fallit kraftigt i samma jämförelse. Begreppen beskriver alltså momentum, inte ett rättvist pris.

RSI över 70 eller under 30 är inte automatiska köp- eller säljsignaler. I en stark trend kan indikatorn ligga kvar i överköpt eller översålt område under en längre tid. Se därför nivåerna som en anledning att undersöka kursdiagrammet närmare och bedöma trend, prisnivåer och övrig analys.

När är RSI under 30 översålt?

RSI under 30 betraktas traditionellt som översålt. Det innebär att de senaste prisnedgångarna har varit kraftiga jämfört med de senaste uppgångarna. Ett sådant läge kan vara relevant när du analyserar en möjlig återhämtning, men säger inte att aktien är billig i fundamental mening.

För att tolka ett översålt läge behöver du sätta RSI i marknadskontext. Titta på aktiens övergripande trend, prisets stöd- och motståndsnivåer och hur RSI utvecklas över tid. Om kursen fortsätter att göra lägre bottnar samtidigt som RSI förblir lågt kan nedgången fortfarande vara intakt.

RSI kan ge falska signaler när marknaden trendar kraftigt. Ett översålt värde kan då förekomma samtidigt som säljtrycket fortsätter. Överköpt och översålt ska därför inte blandas ihop med övervärderad eller undervärderad.

Hur används RSI över 70 och andra nivåer?

RSI över 70 betraktas traditionellt som överköpt. Det kan innebära att uppgången har varit stark och att momentumet senare försvagas. I en stark upptrend kan RSI samtidigt fortsätta ligga högt medan aktiekursen stiger.

De klassiska gränserna 70 och 30 är utgångspunkter, inte naturlagar. RSI-nivåerna kan anpassas efter tillgångens egenskaper. I vissa analyser används 80 och 20 i stället. Kortsiktiga traders kan också använda en RSI beräknad på två perioder. Sådana inställningar reagerar snabbare, men kan ge fler signaler och mer brus.

Kortare RSI-perioder reagerar snabbare på prisförändringar, medan längre perioder reagerar långsammare och ger färre utslag. Det finns ingen universellt bästa period för alla aktier eller strategier. Inställningen behöver bedömas tillsammans med den tidsram och metod som används.

Så beräknas RSI

Den klassiska RSI-inställningen är 14 perioder. En period kan vara exempelvis en dag, en timme eller någon annan vald tidsenhet. Med dagsdata avser RSI alltså de senaste 14 dagliga perioderna; med timdata avser den 14 timperioder.

Formeln är:

• RSI = 100 − [100 / (1 + RS)]
• RS = genomsnittlig uppgång / genomsnittlig nedgång

Vid den första beräkningen summeras uppgångarna under de första 14 perioderna och divideras med 14. Nedgångarna beräknas på motsvarande sätt. Därefter används Wilders utjämning: det tidigare genomsnittet multipliceras med 13, den aktuella uppgången eller nedgången adderas och summan divideras med 14. På så sätt uppdateras indikatorn när nya prisdata kommer in.

Handelsplattformar räknar normalt ut RSI automatiskt. Det viktiga för användaren är att förstå vad siffran beskriver och vilken tidsenhet samt periodinställning som ligger bakom den. StockCharts beskrivning av Relative Strength Index visar formeln och beräkningsstegen.

RSI och divergens mellan kurs och momentum

En divergens uppstår när aktiekursen och RSI utvecklas i olika riktningar. Divergens kan signalera att momentumet försvagas, men förutsäger inte säkert en trendvändning.

• Positiv eller bullish divergens: Kursen gör en lägre botten medan RSI gör en högre botten. Det kan tyda på att säljtrycket försvagas.
• Negativ eller bearish divergens: Kursen gör en högre topp medan RSI gör en lägre topp. Det kan tyda på att köptrycket försvagas.

Jämför alltid divergensen med prisets faktiska utveckling och andra nivåer i diagrammet. En aktie kan fortsätta i samma riktning även efter att en divergens har uppstått.

En enkel metod för att använda RSI i aktieanalys

RSI blir mer användbar när den kombineras med information från själva prisdiagrammet. En nybörjarvänlig analys kan följa denna ordning:

1. Bestäm trendens riktning. Börja med att se om aktien rör sig uppåt, nedåt eller mer sidledes. RSI-värdet får olika betydelse beroende på trendmiljön.
2. Kontrollera RSI:s position. Notera om indikatorn befinner sig över 70, under 30 eller mellan de traditionella nivåerna.
3. Studera stöd och motstånd. Ett översålt RSI nära ett tydligt stöd ger en annan analys än samma RSI mitt i en pågående nedtrend.
4. Jämför toppar och bottnar. Leta efter positiv eller negativ divergens mellan kursen och RSI.
5. Sök bekräftelse i priset. Kontrollera hur kursen faktiskt reagerar vid relevanta nivåer innan du drar en slutsats.

Teknisk analys bygger på matematiska beräkningar från historiska pris-, volym- och andra marknadsdata. Historiska mönster beskriver tidigare förhållanden, så analysen behöver anpassas till den aktuella marknadsmiljön.

RSI jämfört med andra tekniska indikatorer

Tekniska indikatorer fyller olika funktioner. RSI är en momentumindikator och oscillator. Ett glidande medelvärde är främst trendföljande, medan MACD huvudsakligen används för trend- och momentumanalys.

Indikator	Vad den främst analyserar	Skillnad mot RSI
RSI	Momentum och överköpta eller översålda lägen	Visas på skalan 0–100
Glidande medelvärde	Trendens riktning	Följer ett genomsnitt av tidigare priser
MACD	Trend och momentum	Bygger på skillnaden mellan exponentiella glidande medelvärden

Till skillnad från RSI är MACD normalt inte en indikator för överköpt eller översålt läge. Du kan använda ett glidande medelvärde för att få en bild av trenden och RSI för att följa momentum inom den trenden. Stöd- och motståndsnivåer, prisdiagram och MACD kan ge ytterligare kontext.

Fidelitys genomgång av teknisk analys beskriver hur tekniska indikatorer används, och deras genomgång av MACD förklarar indikatorns användning för trend och momentum.

Vanliga misstag när du använder RSI

Att blanda ihop momentum med värdering

Översålt betyder kraftigt negativt momentum i förhållande till tidigare prisrörelser. Det betyder inte att en aktie är undervärderad. Överköpt beskriver på motsvarande sätt starkt positivt momentum, inte att bolaget är fundamentalt övervärderat.

Att ignorera tidsperioden

En 14-perioders RSI är den traditionella standarden, men samma inställning kan ge olika signaler beroende på om varje period är en dag eller en timme. Kortare perioder reagerar snabbare och ger mer brus. Längre perioder reagerar långsammare och ger färre signaler.

Att använda RSI utan prisdiagrammet

Studera trend, stöd och motstånd tillsammans med RSI. En divergens eller extremnivå är en utgångspunkt för vidare analys; prisets utveckling visar om marknaden faktiskt bekräftar tolkningen.

Att fokusera på en enskild affär

En RSI-signal säger inget säkert om utfallet i nästa affär. Bestäm i förväg hur du hanterar positionens storlek, möjliga förluster och när analysen inte längre gäller. Låt inte en övertygande indikator ersätta en genomtänkt riskhantering.

Vanliga frågor om RSI

Kan RSI visa ett köpläge?

RSI under 30 är traditionellt översålt och kan vara relevant i en analys av en möjlig återhämtning. Bedöm samtidigt trend, stöd, motstånd och prisets utveckling. I en stark nedtrend kan ett lågt RSI följas av fortsatt nedgång.

Vilken RSI-period är bäst?

14 perioder är den klassiska standardinställningen. Kortare perioder reagerar snabbare men ger mer brus, medan längre perioder reagerar långsammare. Det finns ingen inställning som är bäst för alla aktier och strategier.

Är RSI en teknisk indikator?

Ja. Tekniska indikatorer är matematiska beräkningar baserade på historiska pris-, volym- eller andra marknadsdata. RSI är specifikt en momentumindikator och oscillator, medan exempelvis glidande medelvärden främst följer trend.

Vad betyder RSI index?

”RSI index” syftar på samma indikator som RSI, alltså Relative Strength Index. RSI är redan namnet på indexet som visas på skalan 0–100.