Vad är kassaflöde och kassaflödesanalys?
Kassaflöde beskriver företagets faktiska in- och utbetalningar under en viss period, vanligtvis ett räkenskapsår. En kassaflödesanalys sammanställer dessa betalningsströmmar och visar hur likvida medel rör sig in och ut ur verksamheten. Den kompletterar resultat- och balansräkningen genom att fokusera på när pengar faktiskt betalas, inte bara när intäkter och kostnader bokförs.
En kassaflödesanalys delas normalt upp i tre områden: kassaflöde från den löpande verksamheten, investeringsverksamheten och finansieringsverksamheten. Tillsammans visar delarna hur företagets dagliga drift påverkar kassan, hur pengar används till eller kommer från långfristiga tillgångar och hur lån eller ägarkapital förändrar finansieringen.
Analysen används av företag, investerare och långivare för att bedöma betalningsförmåga, likviditet och ekonomisk situation. Den kan exempelvis visa att ett företag redovisar vinst men samtidigt har ont om pengar, eller att ett negativt kassaflöde beror på investeringar snarare än svag löpande verksamhet.
Så är kassaflödet uppdelat
| Del | Vad den visar | Exempel |
|---|---|---|
| Löpande verksamhet | Betalningar från den dagliga driften | Försäljning, leverantörer och anställda |
| Investeringsverksamhet | Betalningar för långfristiga tillgångar | Köp eller försäljning av maskiner, inventarier och fastigheter |
| Finansieringsverksamhet | Förändringar i företagets finansiering | Lån, amorteringar, nyemissioner, kapitaltillskott och utdelningar |
Kassaflöde från den löpande verksamheten omfattar bland annat inbetalningar från sålda varor och tjänster samt utbetalningar till leverantörer och anställda. Det är den del som beskriver betalningsströmmarna i den vanliga verksamheten.
Investeringsverksamhetens kassaflöde avser normalt köp och försäljning av långfristiga tillgångar, till exempel maskiner, inventarier och fastigheter. Ett negativt investeringskassaflöde kan därför hänga samman med att företaget har köpt tillgångar, medan ett positivt flöde bland annat kan bero på försäljning av sådana tillgångar.
Finansieringsverksamhetens kassaflöde omfattar bland annat nya lån, amorteringar, nyemissioner, kapitaltillskott och utdelningar. Ett negativt finansieringskassaflöde behöver därför inte betyda överdriven skuldsättning; det kan exempelvis bero på amorteringar eller utdelningar.
Hur gör man en kassaflödesanalys?
En praktisk kassaflödesanalys byggs med uppgifter från resultat- och balansräkningen tillsammans med underlag för faktiska betalningar. Arbeta systematiskt så att varje större post kan kopplas till en verifikation eller ett bankflöde.
- Samla underlagen. Ta fram resultat- och balansräkning, bankutdrag, kassabok, fakturor, löneunderlag och andra verifikationer. Underlagen bör visa både bokförda poster och faktiska in- och utbetalningar. Hypergenes genomgång av kassaflödesanalys beskriver hur underlagen kan användas praktiskt.
- Bestäm perioden. Samla uppgifterna för samma period och se till att ingående och utgående likvida medel avser jämförbara tidpunkter.
- Klassificera betalningarna. Placera varje flöde i löpande verksamhet, investeringsverksamhet eller finansieringsverksamhet.
- Välj metod. Den direkta metoden sammanställer faktiska betalningar. Den indirekta metoden börjar med det redovisade resultatet och justerar det till ett kassaflöde.
- Stäm av resultatet. Kontrollera att förändringen i likvida medel enligt analysen stämmer med skillnaden mellan periodens ingående och utgående likvida medel.
- Jämför perioderna. En jämförelse med tidigare perioder och eventuella prognoser visar förändringar i likviditet och framtida finansieringsbehov.
Kontrollpunkten är att kassaflödesanalysens förändring i likvida medel ska kunna följas till bankkontot. Resultat- och balansräkning, fakturor, löner, bankutdrag och andra verifikationer ska ge samma bild.
Kassaflödesanalys med indirekt metod
Den indirekta metoden börjar med det redovisade resultatet. Därefter görs justeringar för poster som inte har påverkat likvida medel och för förändringar i rörelsefordringar och rörelseskulder. Metoden knyter alltså ihop resultaträkningen med de faktiska betalningsströmmarna.
Vanliga justeringar är avskrivningar, nedskrivningar, realisationsresultat, gjorda avsättningar och orealiserade valutakursvinster eller valutakursförluster. Sådana poster kan påverka det redovisade resultatet utan att en betalning sker under perioden.
Även rörelsekapitalet påverkar beräkningen. Förändringar i varulager, kundfordringar och leverantörsskulder behöver analyseras. En ökning av kundfordringar innebär exempelvis att försäljning kan ha bokförts utan att motsvarande betalning kommit in ännu. En förändring av leverantörsskulder visar i stället hur betalningar till leverantörer förskjuter kassaflödet.
Rörelseskulder är skulder kopplade till den löpande verksamheten. Exempel som anges i regelverket är periodiseringsposter och utbetalningar av avsättningar. De ska därför inte blandas ihop med finansieringsposter som lån och amorteringar när den löpande verksamhetens kassaflöde räknas fram. FAR Online beskriver skillnaden mellan metoderna och hur rörelsekapitalet behandlas.
Exempel på kassaflödesanalys
Följande förenklade exempel visar hur man räknar ut kassaflöde från den löpande verksamheten enligt indirekt metod. Beloppen är antagna och anges i tusentals kronor. Företaget har ett redovisat resultat på 100.
| Post | Belopp (tkr) | Förklaring |
|---|---|---|
| Redovisat resultat | 100 | Startpunkt i den indirekta metoden |
| Avskrivningar | +30 | Kostnad utan utbetalning under perioden |
| Realisationsvinst vid försäljning av tillgång | −10 | Vinsten ingår i resultatet men hör inte till den löpande betalningen |
| Gjord avsättning | +5 | Resultatpåverkande post utan motsvarande betalning i perioden |
| Ökning av kundfordringar | −20 | En del av försäljningen är ännu inte betald |
| Ökning av varulager | −15 | Kapital har bundits i lager |
| Ökning av leverantörsskulder | +25 | Inköp är bokförda men ännu inte betalda |
| Ökning av övriga rörelseskulder | +5 | En rörelseskuld har ökat utan betalning ännu |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 120 | 100 + 30 − 10 + 5 − 20 − 15 + 25 + 5 |
Det operativa kassaflödet blir alltså 120 tkr, trots att resultatet är 100 tkr. Skillnaden beror på avskrivningen, avsättningen och förändringarna i rörelsekapitalet, efter justering för realisationsvinsten.
En komplett kassaflödesrapport fortsätter sedan med investerings- och finansieringsverksamheten. Om företaget i samma exempel köper en maskin för 50 tkr och tar ett nytt lån på 10 tkr blir nettokassaflödet 80 tkr: 120 − 50 + 10. Med ingående likvida medel på 200 tkr blir utgående likvida medel 280 tkr. Det är denna utgående summa som ska stämma med företagets likvida medel vid periodens slut.
Kassaflödesanalys med direkt metod
Den direkta metoden redovisar väsentliga slag av faktiska in- och utbetalningar brutto och separat. Det kan innebära att inbetalningar från kunder, utbetalningar till leverantörer och utbetalningar till anställda presenteras som egna poster.
Betalningsuppgifterna kan hämtas direkt från räkenskaperna eller beräknas genom justeringar av resultaträkningens intäkter och kostnader. Metoden ger därmed en betalningsorienterad bild av verksamheten. Den indirekta metoden och den direkta metoden beskriver samma övergripande kassaflöde, men med olika uppställning.
| Metod | Utgångspunkt | Typisk presentation |
|---|---|---|
| Direkt metod | Faktiska betalningar | Väsentliga in- och utbetalningar redovisas brutto och separat |
| Indirekt metod | Redovisat resultat | Resultatet justeras för icke-kassaflödespåverkande poster och förändringar i rörelsekapital |
Skillnaden gäller alltså hur kassaflödet räknas fram och presenteras. Metoderna har olika uppställning: direkt metod visar betalningsslag brutto, medan indirekt metod utgår från resultatet och gör justeringar.
Räkna ut operativt kassaflöde
Operativt kassaflöde är kassaflödet från den löpande verksamheten. Vid direkt metod summeras de relevanta in- och utbetalningarna från driften. Vid indirekt metod börjar beräkningen med det redovisade resultatet, som sedan justeras för icke-kassaflödespåverkande poster och förändringar i rörelsekapitalet.
Den förenklade formeln är:
- redovisat resultat
- + avskrivningar, nedskrivningar, avsättningar och andra poster utan direkt betalning
- +/− förändringar i varulager, kundfordringar, leverantörsskulder och andra rörelseposter
- = kassaflöde från den löpande verksamheten
I exemplet ovan blir beräkningen 100 + 30 − 10 + 5 − 20 − 15 + 25 + 5 = 120 tkr. Ett positivt operativt kassaflöde betyder att inbetalningarna från den löpande verksamheten överstiger utbetalningarna under perioden. Det säger inte ensamt om beloppet räcker till företagets investeringar, amorteringar eller utdelningar.
Vad betyder positivt eller negativt kassaflöde?
Ett positivt kassaflöde betyder att inbetalningarna överstiger utbetalningarna under den aktuella perioden. Ett negativt kassaflöde betyder att utbetalningarna är större än inbetalningarna under perioden.
Tecknet behöver kopplas till kassaflödesdel och orsak. Positivt kassaflöde från den löpande verksamheten visar att inbetalningarna från driften överstiger utbetalningarna där. Ett negativt investeringskassaflöde kan samtidigt bero på köp av maskiner eller fastigheter. Ett negativt finansieringskassaflöde kan bero på amorteringar eller utdelningar.
Så analyserar du kassaflödet
Kontrollera först kassaflödet från den löpande verksamheten och jämför det med investeringarna. I exemplet är driftens kassaflöde 120 tkr och maskinköpet 50 tkr. Finansieringsdelen visar sedan om kassan förändras genom nya lån, amorteringar, kapitaltillskott eller utdelningar. Växande kundfordringar och lager minskar kassaflödet i beräkningen, medan ökade leverantörsskulder och andra rörelseskulder ökar det.
Jämför också med tidigare perioder och med planerade investeringar och finansiering. En kassaflödesanalys som kan följas från resultatet till förändringen i likvida medel ger ett konkret underlag för betalningsförmåga, likviditet och framtida finansiering.
Kassaflödesanalys online, program och rapport
För övning finns Logilus webbaserade övningar om kassaflödesanalys enligt indirekt metod. FAR erbjuder en onlinekurs om kassaflödesanalys, och Björn Lundéns guide beskriver programstöd enligt indirekt metod och användning i årsredovisningsdokument.
En kassaflödesrapport eller mall bör kunna följas tillbaka till resultat- och balansräkning samt betalningsunderlag. Stäm av därför alltid rapportens ingående och utgående likvida medel mot bokföringen.
Vanliga frågor
Vad är ett bra kassaflöde?
Ett positivt kassaflöde innebär att inbetalningarna överstiger utbetalningarna under perioden. Om det är bra beror på om flödet kommer från driften, investeringar eller finansiering och på företagets planerade betalningar.
Är positivt kassaflöde samma sak som vinst?
Nej. Kassaflöde mäter faktiska in- och utbetalningar, medan resultatet kan innehålla poster som inte påverkar likvida medel, exempelvis avskrivningar. Ett företag kan därför ha vinst utan motsvarande kassainbetalning under perioden.
Vad är skillnaden mellan direkt och indirekt kassaflödesanalys?
Direkt metod redovisar väsentliga faktiska in- och utbetalningar brutto och separat. Indirekt metod börjar med det redovisade resultatet och justerar för poster utan kassaflödeseffekt samt förändringar i rörelsefordringar och rörelseskulder.
Hur räknar man ut kassaflöde från den löpande verksamheten?
Med direkt metod summerar du relevanta betalningar från den löpande verksamheten. Med indirekt metod utgår du från resultatet och justerar för bland annat avskrivningar, avsättningar, nedskrivningar och förändringar i varulager, kundfordringar och leverantörsskulder. I räkneexemplet blir summan 120 tkr.
Vad är rörelseskulder i en kassaflödesanalys?
Rörelseskulder är skulder som hör till den löpande verksamheten. Periodiseringsposter och utbetalningar av avsättningar är exempel som anges i regelverket. De behandlas som rörelseposter vid en indirekt kassaflödesanalys.
Finns det en färdig mall eller ett program?
Ja. Logilu erbjuder webbaserade övningar, FAR har en onlinekurs och Björn Lundén beskriver programstöd för indirekt metod. En mall behöver stämmas av mot företagets egna resultat-, balans- och betalningsunderlag.
Inga kommentarer än