Storskogen emitterar obligation 1,25 miljarder SEK – Analys

Senaste nytt om Storskogen aktien

Storskogens aktiekurs har visat en stark utveckling under oktober månad, driven av flera positiva nyheter kring bolagets finansiella omstrukturering och starka operativa resultat. Den framgångsrika obligationsemissionen om 1,25 miljarder kronor har mottagits väl av marknaden, vilket reflekteras i aktiekursens uppgång.

Efter en imponerande delårsrapport för andra kvartalet 2024, där bolaget presenterade ett justerat EBITA om 894 miljoner kronor, noterades en markant kursuppgång på cirka 20 procent. Denna positiva utveckling har förstärkts ytterligare av den lyckade refinansieringen av bolagets skulder.

Analytikernas positiva syn

Flera ledande investmentbanker har uppdaterat sina analyser av Storskogen efter de senaste händelserna:

• Nordea har höjt sin riktkurs och upprepar köprekommendation
• SEB ser positivt på den förbättrade skuldsättningsprofilen
• Danske Bank och DNB Markets har justerat upp sina riktkurser

Den förbättrade finansiella flexibiliteten genom obligationsemissionen, kombinerat med stabiliserade marginaler i verksamheten, har stärkt marknadens förtroende för Storskogen. Särskilt positivt ser analytikerna på att bolaget nu inte har några större obligationsförfall före 2027, vilket ger utrymme för fortsatt fokus på operationella förbättringar.

Lena Glader, CFO på Storskogen, kommenterar i ett pressmeddelande att det starka stödet från kreditinvesterare möjliggör en fortsatt positiv utveckling av verksamheten. Detta uttalande har ytterligare stärkt marknadens tilltro till bolagets strategi och framtidsutsikter. Läs mer om obligationsemissionen här.

Obligationens villkor och räntebärande struktur

Den nya obligationsemissionen från Storskogen representerar en viktig utveckling i bolagets finansiella struktur. Med ett emissionsbelopp på 1,25 miljarder kronor under ett ramverk om 2 miljarder kronor, signalerar denna emission ett starkt förtroende från investerarmarknaden.

Den rörliga räntan på 3 månaders Stibor plus 325 baspunkter årligen reflekterar dagens marknadsläge och Storskogens förbättrade kreditprofil. Detta är särskilt noterbart då räntepåslaget är lägre än vid tidigare emissioner, vilket indikerar en positiv utveckling i marknadens riskbedömning av bolaget.

En central aspekt av emissionen är dess roll i Storskogens skuldhanteringsstrategi. Likviden används primärt för att finansiera återköp av befintliga obligationer med förfall 2025, där investerare har lämnat in obligationer till ett värde av 910 miljoner kronor. Detta strategiska drag förlänger bolagets genomsnittliga löptid på skulder och eliminerar större förfall före 2027.

För att öka transparensen och likviditeten i instrumentet har Storskogen ansökt om notering på Nasdaq Stockholms företagsobligationslista, med planerad första handelsdag den 28 oktober 2024. Detta ger investerare möjlighet till aktiv handel i obligationen och stärker dess attraktivitet som investeringsobjekt. Läs mer om obligationsemissionen här.

Storskogens finansiella utveckling och stabilitet

Den senaste obligationsemissionen markerar en viktig milstolpe i Storskogens finansiella utveckling. Med en omsättning på 35 miljarder SEK och cirka 12 000 anställda har koncernen systematiskt stärkt sin finansiella position under 2024, vilket återspeglas i det senaste kvartalsresultatet med ett justerat EBITA om 894 miljoner kronor.

Den strategiska refinansieringen genom den nya obligationsemissionen har markant förbättrat Storskogens skuldsättningsprofil. Genom att förlänga löptiderna och omstrukturera befintliga skulder har bolaget skapat ett betydande finansiellt handlingsutrymme. Detta möjliggör ett ökat fokus på kärnverksamheten och operationella förbättringar under de kommande åren.

Särskilt betydelsefullt är att Storskogen genom det senaste återköpserbjudandet har säkrat återköp av obligationer till ett värde av 910 miljoner kronor. Detta, kombinerat med den nya emissionen, ger en balanserad skuldprofil som minskar refinansieringsrisken och sänker den genomsnittliga finansieringskostnaden.

Operativ effektivitet och marginalförbättring

Den förbättrade finansiella strukturen har redan börjat ge resultat i form av stärkta marginaler och förbättrad operativ effektivitet. Storskogen har visat prov på stark kostnadskontroll samtidigt som bolaget fortsätter att utveckla sina portföljbolag, vilket återspeglas i de senaste kvartalssiffrorna.

Som Lena Glader, CFO på Storskogen, framhåller ger den nya finansiella flexibiliteten bolaget möjlighet att fortsätta fokusera på operationella förbättringar och värdeskapande initiativ inom koncernens olika verksamhetsområden. Den stärkta balansräkningen utgör en solid grund för fortsatt tillväxt och utveckling av koncernens diversifierade portfölj av marknadsledande företag.

Börsanalys och marknadens reaktion på obligationsemissionen

Den framgångsrika obligationsemissionen om 1,25 miljarder kronor har utlöst en betydande positiv marknadsreaktion för Storskogen. Särskilt noteras att räntepåslaget på 325 baspunkter över Stibor är markant lägre än vid tidigare emissioner, vilket signalerar en förbättrad kreditvärdighet och starkare marknadsförtroende.

Analytikernas bedömning av finansieringsstrategin

De ledande investmentbankerna har genomgående uppgraderat sina värderingar av Storskogen efter den senaste obligationsemissionen. Särskilt framhålls tre kritiska aspekter:

• Den förlängda skuldmaturitetsprofilen som eliminerar refinansieringsrisk fram till 2027
• Den förbättrade räntestrukturen som indikerar lägre framtida finansieringskostnader
• Den stärkta finansiella flexibiliteten som möjliggör fokus på operationell utveckling

Det som särskilt imponerat på marknaden är timingen och genomförandet av refinansieringen. Genom att säkra långsiktig finansiering innan de befintliga obligationerna förfaller har Storskogen demonstrerat proaktiv finansiell styrning. Detta har resulterat i en markant förbättring av marknadens riskbedömning, vilket återspeglas i den stärkta aktiekursen och minskade kreditspreadar.

Teknisk analys och handelsmönster

Handelsaktiviteten i Storskogens aktie har uppvisat tydliga tecken på institutionellt intresse efter obligationsemissionen. Ökade handelsvolymer kombinerat med stigande kurser indikerar att större investerare omvärderar sin syn på bolaget. Den tekniska analysen visar också på flera positiva trendbrott, med ökad likviditet i både aktien och de nya obligationerna. Läs mer om marknadens reaktion här.

Framtidsutsikter för investerare

Efter den framgångsrika obligationsemissionen och den strategiska refinansieringen står Storskogen inför en period av potentiellt stark utveckling. Den förbättrade skuldsättningsprofilen, med inga större obligationsförfall före 2027, skapar ett gynnsamt utgångsläge för långsiktig värdetillväxt.

Strategiska möjligheter och fokusområden

Investerare bör särskilt notera tre viktiga aspekter i den närmaste framtiden:

• Fortsatt fokus på marginalförbättringar inom kärnverksamheterna
• Potential för selektiva förvärv tack vare stärkt balansräkning
• Minskade finansieringskostnader genom förbättrad kreditprofil

Den sänkta räntenivån på den nya obligationen, med ett påslag om 325 baspunkter över Stibor, indikerar marknadens positiva syn på bolagets kreditvärdighet. Detta öppnar för ytterligare kostnadseffektiv finansiering framöver, vilket kan stödja både organisk tillväxt och strategiska förvärv.

För långsiktiga investerare framstår Storskogens förbättrade finansiella position som särskilt attraktiv. Den utökade finansiella flexibiliteten, kombinerat med bolagets bevisade förmåga att genomföra operationella förbättringar, skapar en solid grund för fortsatt värdeskapande. Samtidigt bör investerare bevaka den makroekonomiska utvecklingen och dess potentiella påverkan på bolagets diversifierade verksamhetsportfölj.

Med den nya obligationsemissionen har Storskogen skapat ett betydande tidsfönster för att fokusera på verksamhetsutveckling utan press från närliggande refinansieringsbehov. Detta strategiska utrymme, tillsammans med den demonstrerade förmågan att förbättra marginaler och kassaflöden, positionerar bolaget väl för framtida tillväxtmöjligheter.